سلسلة مقالات – الإدارة المالية لغير الماليين
إعداد / مركز كيم
المقالة الثانية
الأصول المتداولة
توضح الأصول المتداولة الأستثمارات قصيرة الأجل وهى عبارة عن تلك الأصول التى يكون من المتوقع أن تتحول إلى نقدية فى ظرف سنة أو أقل ويبدأ ترتيب الاصول المتداولة من وجهة نظر السيولة حيث النقدية وهى مفهوم السيولة ثم تتدرج إلى الأصول المتداولة الأقل فى السيولة حيث الأوراق المالية قصيرة الأجل. وهى عبارة عن إستثمارات قصيرة الأجل وتكون هذه الأستثمارات فى أوراق مالية مثل أذون خزانة أو شهادات ايداع. وهذه الأنواع من الأوراق المالية تعتبر من أكثر الأصول المتداولة سيولة ولذلك قد ينظر لها فى بعض الحالات على أنها من النقدية. ويأتى فى الترتيب بعد ذلك الحسابات المدينة وهى عبارة عن التزامات الآخرين نحو المنشأة ناتج من العملاء او البيع بالأجل فى شكل حساب مفتوح أو فى شكل أوراق قبض. ثم يأتى فى المرتبة الرابعة المخزون، ويتضمن المخزون مواد خام، سلع تحت التصنيع ثم سلع مصنعة جاهزة للبيع.
الأصول الثابتة
توضح الأصول الثابتة الأجمالية التكلفة الأصلية لكل الأستثمارات طويلة الأجل المملوكة للمنشأة ويتم طرح المخصص للأهلاك للحصول على صافى قيمة الأصول الثابتة وهذا يطلق عليها القيمة الدفترية.
وبالمثل تكون الخصوم وحقوق الملكية حيث تنقسم إلى خصوم متداولة وخصوم طويلة الأجل بالاضافة إلى حقوق الملكية.
الخصوم المتداولة
وهى عبارة عن الألتزامات قصيرة الأجل والتى يتم سدادها فى ظرف سنة على الأكثر وتتضمن الدائنون، أوراق الدفع وهى ناشئة من الشراء بالأجل بالاضافة إلى القروض قصيرة الأجل وهى المتحصل عليها من البنوك وبصفة خاصة من البنوك التجارية. أما الأستحقاقات فما هى إلا التزامات قد أستحقت ولكن لم يتم سدادها بعد مثل ضرائب مستحقة، أجور مستحقة.
الخصوم طويلة الأجل
وهى عبارة عن الأقتراض والذى لا يستحق السداد فى نفس العام.
حقوق الملكية
تتمثل حقوق الملكية فى أكثر من نوع تبدأ أولاً بالأسهم الممتازة ويظهر فى الميزانية القيمة التاريخية والتى تم سدادها حملة الاسهم الممتازة مقابل شراء الأسهم الممتازة. أما راس المال المسدد فهى قيمة الأسهم العادية وهى عبارة عن قيمة الأصدار وناتج حاصل ضرب عدد الأسهم فى قيمة السهم المصدرة. أما زيادة رأس المال من الأسهم العادية فهى عبارة عن القيمة الأضافية المدفوعة فى الأسهم العادية فوق أو أعلى من قيمة الأصدار. فعلى سبيل المثال إذا كان سعر أصدار السهم 10 جنيه ويتم بيع السهم بسعر 15 جنيه فإن قيمة راس المال تبلغ عدد الأسهم × 10 جنيه، أما الأضافة فى حقوق الملكية وتبلغ عدد الأسهم × 5 جنيه، أما الأرباح المحتجزة فتمثل مجموع الأرباح التى تم احتجازها بخلاف التوزيعات التى تمت.
قائمة الارباح المحتجزة
تتضمن قائمة الأرباح المحتجزة العلاقة بين الدخل المحقق وأيضاً التوزيعات النقدية التى تمت بالأضافة إلى التغيرات التى حدثت فى الأرباح المحتجزة بين بداية ونهاية السنة.والشكل التالى يوضح قائمة الأرباح المحتجزة.
قائمة الأرباح المحتجزة
مستوى الارباح المحتجزة فى بداية العام
+ صافى العائد بعد الضرائب
– توزيعات نقدية فى نهاية العام
- توزيعات اسهم ممتازة.
- توزيعات اسهم عادية.
4- التدفقات النقدية
أن التدفقات النقدية تنقسم إلى :-
أ – تدفقات العمليات : وهى عبارة عن تدفقات نقدية داخلة وخارجة وهى التدفقات المرتبطة أساساً بالعمليات التشغيلية التى تقوم بها المنشأة وهى مرتبطة بالأنتاج والمبيعات الخاصة بالأنتاج والخدمات. هذه التدفقات ترتبط بقائمة الدخل والحسابات الدائنة وتحويلها بعد إستبعاد أوراق الدفع أوراق الدفع خلال الفترة.
ب- تدفقات الأستثمار : وهى التدفقات المرتبطة بشراء وببيع الأصول الثابتة وفوائد الأعمال. علماً بأن شراء الاصول يعتبر تدفقات نقدية خارجة فى حين أن بيع هذه الأصول يعتبر تدفقات نقدية داخلة.
جـ- تدفقات التمويل : وهى تدفقات ناشئة اساساً من القروض وحقوق الملكية وتحويلهما. فالحصول على القرض وكذلك رد قيمة القرض فإن تدفقات نقدية داخلة وخارجة تحدث كذلك عند شراء الأسهم ورد قيمة الأسهم أيضاً سوف يحدث تدفقات نقدية كذلك إعادة شراء الأسهم من السوق أو دفع توزيعات الاسهم فإنه هذا سوف يحدث تدفقات نقدية.
ومن خلال حسابات الأقسام الثلاثة السابقة يمكن أن تزداد التدفقات النقدية الداخلة والخارجة أو قد لا يحدث أى تغير فى التدفقات النقدية.
تصنيف مصادر وأستخدامات النقدية
تستخدم قائمة التدفقات النقدية فى تلخيص مصادر واستخدامات النقدية خلال الفترة التى تم إعداد القائمة عنها. فعلى سبيل المثال إذا زادت الحسابات الدائنة فهذا يعنى زيادة فى النقدية فى حين إذا زاد المخزون فإن ذلك يعتبر إسـتخدام للنقدية وهنـاك بعـض النقاط الإضافية الواجب مراعاتها عند إجراء عملية التصنيف هذه النقاط هى :-
أ – أى انخفاض فى جانب الأصول مثل أنخفاض النقدية يعتبر استخدام من مصادر النقدية. والسبب يرجع إلى النقدية مرتبطة بالأصول وأى تخفي فيها يمكن أستخدامه لأغراض أخرى مثل سداد أو رد القرض. ومن ناحية أخرى أى زيادة فى الرصيد النقدى يعتبر مصدر للتدفق النقدى حيث أن النقدية الأضافية سوف ترتبط بالمنشأة.
ب- يجب تحديد التدفق النقدى الناشئ من العمليات والمقصود بالتدفق النقدى هنا التدفق النقدى الداخل وهو عبارة عن :
التدفق النقدى من العمليات – صافى الأرباح من الضرائب + المدفوعات غير النقدية ويقصد بالمدفوعات غير النقدية هنا هو الأهلاك ويجب ملاحظة بأن الشركة أو المنشأة يمكن أن تحقق خسائر ولكن يظل التدفق النقدى الداخل موجب وهذا يكون نتيجة الأهلاك وذلك عندما تكون المدفوعات غير النقدية أكبر من حجم الخسائر المحققة.
جـ- طالما أن الأهلاك يعتبر من مصادر النقدية المنفصلة لذلك فإن التغيير فى إجمالى الأصول الثابتة وليس الصافى هو الذى سوف يظهر فى قائمة التدفقات النقدية. هذا سوف يستبعد منعاً لأزدواج الحسابات للأهلاك.
د – التغييرات المباشرة فى التوزيعات لا تدخل ضمن قائمة التدفقات النقدية وعلى عكس ذلك فإن العلاقات غير المباشرة والمؤثرة على التوزيعات هى التى سوف تظهر فى القائمة مثل صافى الأرباح أو الخسائر بعد الضرائب وكذلك بعد التوزيعات.
حسابات قائمة التدفقات النقدية
يمكن حساب قائمة التدفقات النقدية من خلال خمس خطوات حيث الثلاث خطوات الأولى تتضمن قائمة مصادر النقدية وإستخداماتها فى حين أن الخطوة الرابعة تشمل إعداد قائمة الدخل أما الخطوة الخامسة فهى عبارة عن أختيار البيانات الهامة من الخطوة (1) وحتى الخطوة (4) ومن خلال ذلك يمكن إعداد قائمة التدفقات النقدية.
قائمة مصادر وأستخدامات النقدية (الخطوة 1، 2، 3).
الخطوات الثلاث الأولى عند إعداد عمليات التدفقات النقدية كأساس إعداد قائمة التدفقات النقدية.
خطوة (1)
حساب التغييرات التى حدثت فى الأصول والخصوم بالأضافة إلى حقوق الملكية خلال فترة الأهتمام (ملاحظة : حساب التغييرات التى حدثت فى إجمالى الأصول الثابتة مع مراعاة التغييرات فى حسابات الأصول الثابتة وكذلك مخصصات الاهلاك).
خطوة (2)
إستخدام التصنيف التالى لكل التغييرات التى تحدث كمصادر للنقدية واستخداماتها على النحو التالى:
| المصـــــــــــادر | الأستخدامــــــات |
| الأنخفاض فى الاصول زيادة فى الخصوم صافى الارباح بعد الضرائب الأهلاك وأى مصروفات غير نقدية بيع الاسهم | زيادة الأصول أنخفاض فى الخصوم الخسائر الصافية التوزيعات المدفوعة إعادة شراء الأسهم |
الخطوة (3)
يتم جمع كل المصادر وكل الأستخدامات وعند إعداد هذه القائمة بدرجة صحيحة فإنه من الضرورى أن تتساوى المصادر مع الأستخدامات.
الخطوة (4)
يتم تجميع ثلاث معلومات هامة من قائمة الدخل المتمثلة فى :-
- صافى الأرباح بعد الضرائب.
- الأهلاك وأى مصروفات غير نقدية.
- التوزيعات النقدية لحملة الأسهم الممتازة والعادية.
ملاحظة : يمكن تجميع صافى الأرباح والأهلاك من قائمة الدخل مباشرة أما بخصوص التوزيعات فيتم حسابها على النحو التالى.
التوزيعات = صافى الأرباح بعد الضرائب – التغييرات فى الأرباح المحتجزة
تصنيف وتقديم البيانات الهامة (الخطوة 5)
البيانات الهامة من قائمة مصادر النقدية وإستخداماتها (خطوة 1، 2، 3) مع صافى الأرباح، الأهلاك وبيانات التوزيعات (خطوة 4) من قامئة الدخل يمكن إعداد قائمة التدفقات النقدية. وتقسيم هذه القائمة إلى ثلاث مستويات.
الأول التدفقات الناشئة عن عمليات التشغيل.
الثانية تدفقات نقدية ناشئة من الأنشطة الاستثمارية.
الثالث التدفقات النقدية الناشئة من الأنشطة التمويلية.
والشكل التالى يوضح أهم العناصر التى تضمنتها قائمة التدفقات النقدية وكذلك مصدر الحصول على البيانات الخاصة بكل جزئية.
جميع المصادر بالاضافة إلى صافى الربح بعد الضرائب والأهلاك سوف يتم التعامل معهم على انهم عناصر موجبة (تدفقات داخلة). فى حين أن أى خسائر فى التوزيعات سوف يتم التعامل معهم على أنهم عناصر سالبة (تدفقات خارجة).
جميع العناصر فى أى مستوى من المستويات الثلاثة السابقة سوف يتم جمعها او الحصول على نتائجهم وذلك للحصول على صافى الزيادة أو النقص فى النقدية والأوراق المالية للفترة. هذه النتيجة يجب أن تتناسب مع التغيرات التى حدثت فى الأوراق المالية أو النقدية على مدار العام والتى يتم الحصول عليها من الميزانية من خلال الرصيد فى أول المدة والرصيد فى آخر المدة.
| قائمة التدفقات النقدية | مصدر البيانات م/س = قائمة مصادر وأستخدامات د = قائمة الدخل |
| 1- التدفقات النقدية من عمليات التشغيل صافى الأرباح (الخسائر) بعد الضرائب الأهلاك والمصروفات غير النقدية التغييرات فى رأس المال العامل دون النقدية والأوراق المالية التغييرات فى الخصوم المتداولة بدون أوراق الدفع 2- التدفقات النقدية من الأنشطة الاستثمارية التغييرات فى اجمالى الأصول الثابتة التغييرات فى فوائد الأعمال 3- التدفقات النقدية من الأنشطة التمويلية التغييرات فى أوراق الدفع التغييرات فى القروض طويلة الأجل التغييرات فى قيمة الأسهم بدون الأرباح المحتجزة توزيعات الأسهم | د د م / س م / س
م / س م / س
م / س م / س م / س د |
تفسير قائمة التدفقات النقدية
قائمة التدفقات النقدية تفتح المجال أمام المدير المالى وكذلك لك المهتمين بتحليل التطور التاريخى لتدفقات المنشاة بالأضافة على إمكانية التنبؤ بشكل التدفقات فى المستقبل. حيث يهتم المدير المالى بشكل خاص إلى المستويات الرئيسية الخاصة للتدفقات النقدية وكذلك تحليل كل عنصر من العناصر المشتملة على هذه العناصر. وذلك للوقوف على مدى تناسب هذه التغيرات مع السياسات والأستراتيجيات الخاصة بالمنشأة. بالاضافة إلى أنه من الممكن إستخدام القائمة لتقييم مدى تحقيق الأهداف المطلوبة. ولكن العلاقة المباشرة بين التدفقات النقدية الداخلة والخارجة لا يمكن الوقوف عليها من خلال هذه القائمة ولكن من الممكن إستخدامها لعزل العناصر التى لا تعتبر ذات كفاءة. على سبيل المثال الزيادة فى الحسابات المدينة والمخزون والتى رفعت من التدفقات النقدية الخارجة قد تكون السبب الرئيسى وراءها مشكلة مخزون راكد أو عميل من العملاء الذين تتعامل معهم المنشأة، بالاضافة إلى ذلك فإن المدير المالى يستطيع أن يحضر ويحلل قائمة التدفقات النقديات فى ضوء القوائم المالية المخططة. وهذا التحليل يستخدم لمقارنة الموازنات (الأعمال المخططة) فى ضوء ما تم تنفيذه فعلاً ومدى تأثير ذلك على التدفقات النقدية.
***
انتهت بحمد الله المقالة الثانية لمسار كيم التعليمي للإدارة المالية لغير الماليين
إعداد / مركز كيم
– تابعنا على صفحة موسوعة كيم لتنمية المهارات وبناء القدرات
أو تواصل معنا ( مركز الخبرات الإدارية والمحاسبية / كيم ) على رقم جوال أو واتس أب : 00201005289720
====================
هذه المادة محمية بحقوق الملكية لمركز كيم للتدريب والإستشارات ولايحوز الاقتباس منها الا بعد اذن كتابي من المالك CAME CENTER
اعداد / حمدي حسن – نائب مدير التدريب بمركز كيم